【2026-02-24の市況概要】 (Market Pulse)
24日の米国市場は、ハイテク株主導で主要3指数が揃って反発。Nasdaqは+1.04%の22,863pt、S&P500は+0.77%の6,890ptで取引を終えた。これを受け、本日の日本市場（日経平均）は前日比+0.87%の57,321.09円と大幅続伸し、心理的節目の5万7000円台を回復した。
為替市場ではドル円が155.79円まで円安進行し、輸出関連株の強力な支援材料となっている。一方、恐怖指数（VIX）は前日比-6.95%の19.55まで低下し、投資家心理は「Greed（強気）」へ傾斜している。ただし、日経平均のRSI（相対力指数）は73.5に達しており、短期的には「買われすぎ」水準にある点には留意が必要だ。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日の上昇を牽引したのは、以下の2つの主要因の複合効果である。
- 米国ハイテク株の自律反発: 米国市場での自律反発期待から、特に半導体・AI関連セクターへの資金流入が再開した。国内ニュースでもミスミがAIチャットボット本格導入を発表するなど、AI実装への期待感も底流にある。
- 想定以上の円安進行: 米金利の底堅さを背景に、ドル円は155円台後半で推移。これにより、自動車や機械セクターを中心とした輸出採算改善期待が高まり、日経平均を押し上げた。
参考：ドル円155円接近で日経5.7万維持：RSI過熱と中東リスクの攻防 でも指摘した通り、155円台の定着は日本株のバリュエーションを一段引き上げる要因となっている。
昨日のシナリオ検証
昨日のメインシナリオとして想定していた「売り先行（154円台での円高警戒）」は不発（Miss）に終わった。
乖離の要因:
最大の誤算は、為替市場における円安圧力の強さである。想定（154円台）に反してドル円が155.79円まで上昇したこと、および米国市場でのショートカバーが想定以上に強力であったことが、日経平均をBullシナリオのターゲット（57,300円）まで一気に押し上げる結果となった。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1D) | コメント |
|---|---|---|---|
| 日経平均 | 57,321.09 | +0.87% | RSI(73.5)は過熱圏。5.7万台キープなるか、今夜のCPI次第。 |
| USD/JPY | 155.79 | +0.94% | 156円突破を窺う展開。輸出株には追い風だが、輸入コスト増への懸念も。 |
| Nasdaq | 22,863.68 | +1.04% | 50日SMA乖離-1.7%まで縮小。復調傾向だがボラティリティは依然高い。 |
| VIX指数 | 19.55 | -6.95% | 20割れでリスクオンを示唆。ただし米CPI前の嵐の前の静けさの可能性。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
今夜（2/25）発表される米消費者物価指数（CPI）を控え、市場は極めて神経質な展開が予想される。
短期シナリオ (Short-term: 24-48h)
-
メイン (Main – 50%):
- 概要: 57,500円付近での上値の重い展開。
- 根拠: 米株高と円安はポジティブだが、日経平均RSIが73.5と過熱感を示しており、CPI発表前の持ち高調整（利益確定売り）が出やすい。
- ターゲット: 57,200円～57,500円でのレンジ推移。
-
アップサイド (Bull – 30%):
- トリガー: ドル円が156円を突破、またはAI関連への投機的な買い加速。
- 展開: ショートカバーを誘発し、58,000円の大台をトライする。
- ターゲット: 58,000円。
-
ダウンサイド (Bear – 20%):
- トリガー: 米CPIへの警戒感によるリスク回避、またはトランプ氏の発言によるボラティリティ。
- 展開: 心理的節目の57,000円を割り込み、サポートラインを探る動き。
- リスクレベル: 56,800円（直近の強力なサポート）。
着目イベント: 米CPI（2/25）、トランプ大統領発言。
中期シナリオ (Mid-term: 1-2 Weeks)
- 見通し: Bullish（強気）
- 根拠: テクニカルな過熱感はあるものの、円安基調と米景気の底堅さが日本株をサポートする構造は崩れていない。ナスダック反発と155円維持：日経5.7万回復への自律反発シナリオ で分析した通り、中期トレンドは依然として上向きである。
- 重要イベント: 米GDP改定値 (2/27)、米ISM製造業景況感 (3/2)。
- リスク: 米インフレ再燃による金利急騰と、それに伴う日銀の政策修正観測の台頭。
【投資戦略】 (Outlook)
スタンス: 様子見（Wait） / 押し目買い準備
現状は「リスクオン」かつ「過熱感あり」という難しい局面にあり、今夜の重要イベント（米CPI）直前での積極的なエントリーはリスクリワードが悪い。
- イントラデイ: 57,500円付近では利益確定（利食い）を優先。RSIが70を超えているため、突っ込み買いは避ける。
- イベント通過後: 米CPI通過後に一時的な調整が入った場合、56,800円付近は絶好の押し目買い水準となる。逆に、CPIが無難に通過し156円台への円安が加速すれば、58,000円への上値追いに追随する順張り戦略へシフトする。
注目ポイント: 米10年債利回りの動向（現在4.03%）。これが急騰しなければ、ハイテク株への資金還流は続くと見る。
