【2026-02-23の市況概要】 (Market Pulse)
本日の暗号資産市場は、明確なリスクオフ展開となりました。Bitcoin（BTC）は心理的節目であった66,000ドルのサポートラインを割り込み、前日比-4.22%の64,801ドルまで急落しました。
この下落は、IBM（-11%）をはじめとするAI・ハイテク株の急落（Nasdaq -1.13%）と連動した動きです。さらに、VIX指数が21.01（前日比+10.06%）へと急騰しており、市場の恐怖感は直近1ヶ月で最高レベルに達しています。一方で、ゴールドは5,247ドル（+3.73%）と記録的な上昇を見せており、資金がリスク資産から安全資産へ急速にシフトしていることが鮮明です。25日の米CPI（消費者物価指数）発表を前に、投資家はポートフォリオの圧縮（De-risking）を急いでいます。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日の急落をもたらした要因は、マクロ環境の悪化とCrypto固有の悪材料の複合によるものです。
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AI・ハイテク株からの伝播（Equity Contagion）
AIへの過度な期待が剥落しつつあります。IBMの11%急落はハイテク・セクター全体に冷や水を浴びせ、Nasdaqとの相関が高いBTCも連れ安となりました。リスク資産全体に対するセンチメントが悪化しており、換金売り圧力が強まっています。 -
マイナーの降伏（Miner Capitulation）
Bitdeerが保有するBitcoinトレジャリーを清算（売却）しているとの報道が、市場に直接的な需給悪化の懸念をもたらしました。半減期後の収益性低下に耐えきれないマイナーによる「降伏売り」は、底値圏での典型的なシグナルですが、短期的には上値を重くする最大の要因です。 -
イベント前のリスク回避（Pre-CPI Anxiety）
2月25日に予定されている米CPIおよびトランプ大統領の演説を控え、ボラティリティへの警戒感が高まっています。VIXが20を超えて定着し始めたことは、機関投資家がヘッジコストを引き上げ、現物ポジションを縮小していることを示唆しています。
昨日のシナリオ検証
昨日の分析で提示したBear Scenario（弱気シナリオ）が実現しました。
- 条件: テック株のパニック売り深刻化、または小売売上高の悪化によりBTCが64,000ドルのサポートを試す。
- 結果: Hit（的中）
- 要因分析: IBM決算をトリガーとしたAI関連株の急落と、Bitdeerの売却報道が重なったことで、市場は防衛ラインと見られていた66,000ドルを維持できませんでした。買い手が不在の中、ストップロスを巻き込みながら一段安となりました。6.8万ドル決壊以降の弱気トレンドについては、6.8万ドル決壊とVIX20台：アブダビ巨額買いもハイテク連れ安でも指摘した通り、継続的な調整局面にあります。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1d) | コメント |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | $64,801 | -4.22% | 6.6万ドル決壊でテクニカルは悪化。RSIは33と売られすぎ水準だが反発力は弱い。 |
| Gold | $5,247 | +3.73% | 記録的な上昇。株・Cryptoからの資金逃避先として一人勝ちの状態。 |
| VIX | 21.01 | +10.06% | 警戒水準の20を突破。オプション市場はさらなる波乱を織り込み始めている。 |
| US 10Y Yield | 4.03% | -1.39% | 安全資産への逃避（債券買い）により利回りは低下。スタグフレーション懸念との板挟み。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
短期シナリオ (今後24〜48時間)
重要イベント（CPI）を直前に控え、方向感の定まらない神経質な展開が予想されます。
- メインシナリオ (確率 50%):
- 条件: VIXの高止まりとCPI待ちの様子見ムード。
- 展開: $63,800〜$65,500のレンジで弱含み推移。自律反発があっても、戻り売り圧力に押され、上値は限定的となる。積極的なポジション構築は手控えられ、流動性が低下する。
- アップサイド (確率 20%):
- 条件: ゴールドの上昇が「不換紙幣への不信」としてBTCにも波及し、かつ米国株が自律反発する場合。
- ターゲット: $66,000のレジスタンスライン奪還。ここを明確に超えるまではトレンド転換とは言えない。
- ダウンサイド (確率 30%):
- 条件: テック株の売りが加速、または25日のトランプ大統領発言への警戒感が高まる場合。
- リスク: 直近安値の$63,800を割り込むと、次の主要サポートである$62,000まで真空地帯となる。
着目イベント: 2月25日 米国CPI（消費者物価指数）、トランプ大統領演説
中期シナリオ (1〜2週間)
- 見通し: 弱気 (Bearish)
- 重要イベント: 米CPI (2/25)、トランプ大統領演説 (2/25)、GDP改定値 (2/27)
- リスク: 「高インフレ（CPI上振れ）＋低成長」を示すスタグフレーションの兆候が強まること。これが確認されると、リスク資産からはさらなる資金流出（Cash is King）が発生します。この点については、米スタグフレーション懸念でBTC膠着でも詳細に分析しています。
【投資戦略】 (Outlook)
結論: 慎重な戻り売り (Sell Rallies) または 静観 (Wait)
現在の市場環境は「落ちるナイフ」の状態に近いです。66,000ドルの重要サポートを割ったことで、チャート形状は崩れています。RSIが33と売られすぎ水準にありますが、VIXが21を超えている局面での「逆張り買い」はリスクが高すぎます。
- Swing Trader: 新規のロングは推奨しません。短期的には、$65,500〜$66,000付近までのリバウンドがあれば、そこでの戻り売りが優位性の高い戦略となります。
- Risk Level:
- レジスタンス (売り目処): $65,800 – $66,200
- サポート (撤退・様子見): $63,800 (ここを割れると$62,000まで走る可能性大)
25日のCPI通過後、アク抜け感が出るか、あるいはスタグフレーション懸念が深まるかを見極めるまで、ノーポジションまたは低レバレッジでの静観が賢明です。
