【2026-02-18の市況概要】 (Market Pulse)
本日の日本市場は、リスクオン・円安主導の展開となり、日経平均株価は前日比+1.02%の57,143.84円で取引を終えた。節目の57,000円台を回復したのは、米CPI鈍化で円急騰153円台へ：日経5.7万攻防と過熱感修正で触れた調整局面以来となる。
米国市場においてハイテク株比率の高いNasdaqが+0.78%と自律反発した流れを引き継ぎ、東京市場でも半導体・AI関連株への買い戻しが優勢となった。特筆すべきは為替市場の動向であり、ドル円は154.75円まで円安・ドル高が進行。これが輸出関連株の収益改善期待を強力に下支えした。一方で、RSI（相対力指数）は70.6に達しており、短期的には「買われすぎ」のシグナルが点灯している。VIX指数は19.62まで低下し投資家心理は改善しているものの、今夜のFOMC議事要旨を前に、上値追いには慎重さも残る展開となった。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日の上昇要因は、「米ハイテク株の復調」と「154円台への円安進行」の相乗効果にある。
- 米ハイテク株の自律反発: 米国市場でのAI投資不安の後退が、東京市場の半導体セクター（東エレク、アドバンテスト等）への資金回帰を促した。
- 円安恩恵: ドル円が直近のレンジ上限であった153円台を上抜け、一時154.75円まで上昇したことで、自動車や機械セクターへの見直し買いが入った。米10年債利回りが4.08%付近で底堅く推移していることが、日米金利差を意識した円売り圧力を継続させている。
- 原油価格の急騰: WTI原油が+4.19%と急伸し64.94ドルをつけたことは、エネルギー関連株には追い風だが、インフレ再燃懸念として今後のリスク要因となり得る。
昨日のシナリオ検証
昨日のメインシナリオ（条件：FOMC議事要旨前の様子見と153円台での推移）に対し、結果はアップサイド（Bull）シナリオが実現した。
- 要因分析: 想定（153円台）を上回る154円台後半への円安進行が主因である。これに加え、AI関連ニュースを好感した米株高が重なり、日経平均は想定レンジ（56,800円近辺）を上抜け、57,000円台の定着を試す展開となった。FOMC議事要旨待ちで日経膠着：過熱感調整と153円台の攻防で指摘した「153円台の攻防」を円安方向へブレイクしたことが、ショートカバーを誘発した形だ。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 (Asset) | 価格 (Price) | 変化 (Change) | コメント (Comment) |
|---|---|---|---|
| 日経平均 (Nikkei 225) | 57,143.84 | +1.02% | 57,000円を明確に突破。RSI 70.6で過熱感あり。5日移動平均線からの乖離に注意。 |
| USD/JPY | 154.75 | +0.74% | 円安トレンド継続。155円台を試す展開となるか、FOMC議事要旨次第で調整が入るか注目。 |
| WTI原油 (Crude Oil) | 64.94 | +4.19% | 大幅反発。地政学リスクか需給要因か見極めが必要だが、インフレ期待への影響を警戒。 |
| VIX指数 | 19.62 | -3.30% | 20を下回り、投資家のリスク許容度が拡大していることを示唆。Greed（強気）相場を裏付け。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
短期シナリオ (Short-term: 24-48h)
今夜のFOMC議事要旨および明日の米PCEデフレーター発表を控え、ボラティリティが高まる可能性がある。
- メイン (Main):
- 条件: 154円台の円安水準が維持されるが、新規材料難で様子見ムードが広がる。
- 想定: 日経平均は57,000円台前半での値固め。RSIの過熱感（70.6）を冷やすための日柄調整が進む。154.00円～154.80円のレンジ推移を想定。（確率: 60%）
- アップサイド (Bull):
- 条件: FOMC議事要旨でハト派的な姿勢が確認され、米金利が安定（急騰しない）かつ円安基調が崩れない場合。
- ターゲット: ハイテク株への資金流入が加速し、日経平均は57,500円～57,800円を目指して続伸する。（確率: 25%）
- ダウンサイド (Bear):
- 条件: テクニカル的な過熱感による利益確定売りが先行、もしくは米金利上昇を嫌気してハイテク株が反落する場合。
- リスク: ドル円が153円台へ反落すれば、日経平均は56,800円付近（直近のブレイクポイント）まで調整する可能性がある。（確率: 15%）
- 着目イベント: FOMC議事要旨 (2/19)の内容と、それに対する米債券市場（10年債利回り）の反応。
中期シナリオ (Mid-term: 1-2 Weeks)
- 見通し: Bullish (強気)
- 重要イベント: 米PCEデフレーター(2/20)、日本のCPI(2/25)。
- リスク: 米インフレ指標の上振れによる利下げ期待の後退と、それに伴う急激なドル高（あるいはリスクオフの円高）への揺り戻し。特に日本のCPIが予想を上回った場合、日銀の早期利上げ観測が再燃し、株価の重石となる可能性がある。
【投資戦略】 (Outlook)
スタンス: 押し目買い (Buy Dips) / 高値追いは慎重に
日経平均は明確な上昇トレンド（チャネル上限付近）にあるが、RSIが70を超えている現状での積極的な上値追いはリスクリワードが悪い。57,000円台前半での「値固め」を確認しつつ、調整局面での押し目買いを推奨する。
- エントリーポイント:
- 強気継続なら: 57,000円をサポートとして維持できるかを確認後、AI・半導体関連の出遅れ銘柄を物色。
- 調整時: 56,500円～56,800円ゾーンまで調整が入れば、絶好の買い場となる。
- 為替連動: ドル円が154円台を維持している限り、輸出関連株（自動車・機械）への資金配分を維持。
- リスク管理: ドル円が153.50円を割り込んだ場合、またはVIXが再び22を超えて上昇した場合は、短期的なポジションを縮小（利益確定）し、様子見に転じるべきである。
過去の分析：米休場で日経5.6万膠着でも触れた通り、過熱感のある中での上昇は急な調整を伴いやすいため、ストップロスはタイトに設定することを推奨する。
