【2026-02-11の市況概要】 (Market Pulse)
本日の暗号資産市場は、マクロ経済の強さと業界固有の信用不安という「ダブルパンチ」に見舞われ、全面安の展開となった。ビットコイン（BTC）は前日比-1.94%の67,456ドルまで下落し、イーサリアム（ETH）は1,958ドル（-3.01%）と心理的節目の2,000ドルを割り込んだ。
背景にあるのは、予想を上回る米雇用統計（+130k）と賃金上昇による早期利下げ期待の後退である。これにより米10年債利回りは4.17%（+0.6%）へ上昇し、リスク資産への逆風となった。加えて、レンディング業者BlockFillsの出金停止報道が投資家心理を冷やし、市場センチメントは「Extreme Fear（スコア22）」へと急激に悪化している。RSI（相対力指数）は24.6と極度の売られすぎ水準にあるが、自律反発の力は弱い。
詳細な市場分析については、以下のレポートも参照されたい。
BTC暴落6.4万ドル：10億ドル清算とMSTR急落が招くパニック
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日の下落を主導したのは、以下の複合要因である。
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米雇用統計のサプライズと金利上昇
市場は経済指標の軟化（Bad News is Good News）を期待していたが、非農業部門雇用者数が13万人増と予想を上振れ、賃金インフレ圧力も確認された。これがFRBのハト派転換期待を打ち砕き、米金利上昇・ドル高を誘発。利回りの魅力が増した債券に対し、無配当資産であるBTCの相対的魅力が低下した。 -
BlockFills出金停止による信用収縮懸念
マクロ環境の悪化に加え、Cryptoレンディング業者BlockFillsが顧客預金の出金停止を発表したことが決定打となった。これは2022年の信用収縮（Credit Crunch）の記憶を呼び覚まし、ポジション解消（De-risking）の動きを加速させている。 -
テクニカル面の崩壊
米国株急騰もBTC独歩安：7万ドル割れとRSI売られすぎの攻防でも指摘されていた通り、RSIのダイバージェンスが解消されず、実需の買いが入らないまま68,000ドルのサポートラインを下抜けたことで、ストップロスを巻き込んだ売りが連鎖した。
昨日のシナリオ検証
- 昨日のメインシナリオ: 「指標待ちのレンジ相場（68,000ドル台での保ち合い）」
- 結果: 不発（Missed）
- 要因分析: シナリオが崩れた主因は、想定以上に強い米雇用データ（+130k）である。これにより金利環境が変化し、レンジ下限をブレイクするトリガーとなった。市場は「様子見」から「リスク回避」へと急速にシフトした。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1d) | コメント |
|---|---|---|---|
| BTC-USD | $67,456 | -1.94% | RSI(24.6)は極度の売られすぎだが、6.6万ドル防衛が至上命題。戻りは重い。 |
| ETH-USD | $1,958 | -3.01% | 2,000ドル割れでセンチメント悪化。対BTCレシオも低迷しており資金抜けが顕著。 |
| US 10Y Yield | 4.17% | +0.60% | 雇用統計を受け上昇。4.2%を超えるとハイテク・Cryptoへの圧力がさらに強まる。 |
| Gold | $5,107 | +2.08% | BTCと対照的に急伸。リスクオフ時の「質への逃避」先として機能している。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
短期シナリオ (24-48h)
RSI 24台という過熱感から一時的なショートカバーが入る可能性はあるが、上値は限定的である。
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メイン (Main – 60%):
- 条件: 雇用統計通過後の出尽くし感とRSIの売られすぎ是正。
- 展開: 66,000〜68,000ドル付近での神経質な底固め。BlockFills関連の続報に怯えつつ、自律反発を試すも68,500ドル付近で戻り売りに押される展開。
- 着目イベント: 2/13の次回CPI発表に向けたポジション調整。
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アップサイド (Bull – 25%):
- トリガー: BlackRockのアジア戦略（1%配分で2兆ドル流入試算）への再評価、または次回Core CPIの鈍化期待。
- ターゲット: ショートカバーを伴い70,000ドル台を回復。
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ダウンサイド (Bear – 15%):
- トリガー: BlockFillsの経営破綻懸念の拡大、または米金利の4.2%突破。
- リスク: 投げ売りが加速し、65,000ドルの重要サポートを割り込む。この場合、64,000ドル付近までのオーバーシュートを想定。
中期シナリオ (1-2 Weeks)
- 見通し: Bearish（弱気）
- 重要イベント: 次回CPI (2/13)、小売売上高 (2/17)、FOMC議事要旨 (2/18)。
- リスク: インフレ再燃懸念による利下げ織り込みの完全剥落と、それに伴う信用収縮リスク。
【投資戦略】 (Outlook)
スタンス：様子見（Wait） / 深押しでの打診買い
現在は「落ちてくるナイフ」の状態であり、積極的な買いは推奨できない。テクニカル的には売られすぎだが、ファンダメンタルズ（金利高＋信用不安）が悪すぎるため、反発しても「Dead Cat Bounce」に終わる可能性が高い。
- エントリー戦略: 現水準でのロングは避け、65,000〜66,000ドルのサポートゾーンでのプライスアクションを確認してから検討する。
- リスク管理: 短期ロングを持つ場合、65,000ドル割れで即時カット。ショートカバー狙いの場合は68,000ドル付近での利確を徹底する。
- 焦点: まずはBlockFills問題が局所的なもので終わるか、他社へ波及しないかを見極める必要がある。
