【2026-02-10の市況概要】 (Market Pulse)
本日のCrypto市場は、マクロ経済指標の悪化を嫌気したリスクオフ展開となり、Bitcoin（BTC）は心理的節目かつ重要なサポートであった69,000ドルを割り込みました。BTC価格は68,690.14ドル（前日比-2.04%）、Ethereum（ETH）は2,016.01ドル（前日比-4.16%）と、アルトコインを含む全面安の様相を呈しています。
米国市場では、予想を下回る小売売上高を受け、景気後退（リセッション）への懸念が急浮上。Nasdaqは0.59%下落し、恐怖指数であるVIXは17.79（+2.48%）へと急上昇しました。一方、債券市場では質への逃避（Flight to Quality）が起こり、米10年債利回りは4.15%へ低下しています。
ゴールドマン・サックスが11億ドル相当のBitcoin ETF保有を明らかにするなど、長期的にはポジティブな機関投資家の動向も確認されましたが、明日に控えるCPI（消費者物価指数）と雇用統計という二大重要イベントを前に、市場心理は「Fear（恐怖）」に支配されています。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日の下落を主導したのは、「米小売売上高の下振れ」に起因するスタグフレーションおよびリセッション懸念の台頭です。
- マクロ経済の変調: これまで市場を支えていた「ソフトランディング期待」が、消費の弱さを示すデータによって揺らぎました。これに呼応して、リスク資産である株式と暗号資産が同時に売られる典型的なリスクオフ相場となりました。
- 重要イベント前のポジション調整: 明日（2/11）発表予定のCPIおよび雇用統計を前に、不確実性を嫌う大口投資家がリスク回避の売り（De-risking）を加速させました。
- テクニカルブレイク: BTC7万ドル底値固め：VIX急低下とCPI前の静寂でも指摘されていた通り、70,000ドルの維持に失敗した後、最後の砦であった69,000ドルを割り込んだことで、ストップロスを巻き込んだ売りが連鎖しました。
昨日のシナリオ検証
昨日の主要シナリオ（Bear Scenario）が実現しました。
- 条件: 「重要指標発表前の手仕舞い売りが優勢となり、69,000ドルを維持できずに下落する」という予測は見事に的中しました。
- 要因: 小売売上高の悪化というファンダメンタルズのトリガーが引かれたことで、買い支え意欲が減退。RSIの売られ過ぎシグナル（当時30付近）を無視する形で、実需の売りがテクニカルサポートを破壊しました。市場は現在、BTC暴落6.4万ドルの悪夢を警戒するフェーズに入っています。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1d) | コメント |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | $68,690 | -2.04% | 69kサポート崩壊。RSIは25.5と極度の売られ過ぎだが、自律反発の力は弱い。 |
| Ethereum (ETH) | $2,016 | -4.16% | BTCに対しアンダーパフォーム。心理的節目$2,000の攻防戦へ。 |
| USD/JPY | 154.37 | -1.83% | 米金利低下（4.15%）を受け急激な円高。リスクオフによる円キャリー巻き戻しの動き。 |
| Goldman Sachs | N/A | News | 11億ドルのBTC ETF保有が判明。短期的価格には寄与せずも、中長期の底堅さを示唆。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
AI分析およびマクロ環境に基づき、今後24〜48時間のシナリオを策定します。
短期シナリオ (24-48h)
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メインシナリオ (確率 50%): 底這い・様子見
- 概要: 明日のCPI・雇用統計発表まで、積極的な売買が手控えられます。RSIが25台という「売られ過ぎ」水準にあるため、68,000ドル台前半でのショートカバー（買い戻し）が入りやすいものの、上値は69,500ドルで重くなるレンジ相場を想定します。
- 着目イベント: 明日の米CPI（前年同月比・コア）および非農業部門雇用者数。
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アップサイド (Bull – 確率 20%): インフレ沈静化による急反発
- トリガー: CPIが予想を下回り（インフレ鈍化）、かつ雇用統計が適度な強さを維持（ソフトランディング期待復活）。
- ターゲット: 金利低下と共にリスクオンが復活し、72,000ドルを一気に奪還する展開。
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ダウンサイド (Bear – 確率 30%): パニック売り加速
- トリガー: CPIの上振れ（スタグフレーション懸念）または雇用の深刻な悪化（リセッション懸念）。どちらに転んでも「悪いニュース」と捉えられるリスクがあります。
- リスク: 直近安値を更新し、65,000ドル方向へ真空地帯を落下する可能性があります。
中期シナリオ (1-2週間)
- 見通し: Bearish (弱気)
- 重要イベント: 米CPI・雇用統計 (2/11)、米GDP (2/12)、ECBラガルド総裁発言。
- リスク: テクニカル的には下降トレンド（月間-23%）が継続中であり、週足レベルでのセリングクライマックスがまだ到来していない可能性があります。
【投資戦略】 (Outlook)
スタンス: 様子見 (Wait) / 指標発表後のボラティリティ狙い
現在のRSI水準（25.5）は、通常の相場環境であれば「押し目買い」の絶好機ですが、明日にCPIと雇用統計という超重要イベントを控えている以上、現在位置でのフルレバレッジ・ロングはギャンブルに近いです。
- ノーポジションの場合: 指標発表（日本時間11日夜）通過まで静観が賢明です。発表直後の乱高下（ウィップソー）が落ち着いた後、トレンドの方向についていく順張りを推奨します。
- ロング検討: 65,000ドル〜66,000ドルのゾーンまで突っ込んだ場合、セリングクライマックス狙いの打診買いを検討。
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ショート検討: 69,500ドル〜70,000ドルへの戻りがあれば、レジスタンス転換を確認しての戻り売り（Sell Rallies）。
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重要なリスクレベル:
- レジスタンス (上値抵抗): $69,500 (旧サポート転換)
- サポート (下値支持): $65,000 (次の主要防衛ライン)
