【2026-02-05の市況概要】 (Market Pulse)
2026年2月5日の金融市場は、リセッション（景気後退）懸念の台頭により、リスク資産が全面的に投げ売られる「クラッシュ」の様相を呈しました。暗号資産（仮想通貨）市場では、Bitcoin（BTC）が前日比-12.17%の64,136ドル、Ethereum（ETH）が-12.49%の1,875ドルへと垂直落下し、主要サポートラインを次々とブレイクしました。
株式市場でもNasdaqが-1.59%、S&P500が-1.23%と続落。特筆すべきは、恐怖指数であるVIXが前日比+16.79%の21.77まで急騰している点です。通常、株安のヘッジとして機能するはずのGold（金）さえも-2.49%下落しており、市場参加者が現金化を急ぐ「換金売り（Cash is King）」のフェーズに突入したことを示唆しています。RSI（相対力指数）などのテクニカル指標は歴史的な売られすぎ水準に達しており、市場心理は「Extreme Fear（極度の恐怖）」に支配されています。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日の暴落劇を引き起こした要因は、マクロ経済の変調とCrypto市場固有の構造的脆弱性が複合した「パーフェクト・ストーム」です。
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MSTR急落とレバレッジ解消の連鎖
Bitcoin保有戦略をとるMicroStrategy（$MSTR）株が、決算発表を前に15%急落したことが引き金となりました。機関投資家のポジション調整により現物市場での売り圧力が強まり、これが先物市場における24時間で10億ドル規模のロング・リクイデーション（強制清算）を誘発しました。72,000ドルおよび70,000ドルの心理的節目でのストップロスが連鎖的にヒットし、価格崩壊を加速させました。
この点については、MSTR連鎖安でBTC7.2万ドルへ：RSI17台の歴史的売られすぎ水準でも指摘した通り、株式市場からの波及リスクが現実化した形です。 -
「悪いニュースは悪いニュース」への転換
米国債10年利回りは4.21%（-1.52%）へと低下しましたが、これまでのようにハイテク株やCryptoの追い風にはなりませんでした。JOLTS求人件数などの雇用指標悪化を受け、市場のテーマが「金利低下＝好感」から「金利低下＝リセッション懸念＝リスク回避」へとパラダイムシフトしています。流動性危機への警戒感から、金・BTC暴落とスタグフ懸念で触れたような、あらゆる資産を売却してドルを確保する動きが強まっています。
昨日のシナリオ検証
昨日の分析におけるBear Scenario（条件：60,000ドルの心理的節目を意識した追証回避の換金売りが継続）が現実化するプロセスにありました。
* 結果: Hit（的中）
* 要因: 想定していた72,000ドルのサポートライン防衛に失敗したことで、テクニカル的な売りが殺到しました。特に「雇用統計待ち」の様子見ムードを打ち砕く形で、MSTR株の急落という外部要因が売りトリガーを引いたことが決定的でした。AIが警告していたパニック・セリングクライマックスが、想定よりも早く、深く進行しました。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化率 (1d) | コメント |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | $64,136 | -12.17% | RSI(14)が12.8という極端な異常値を記録。統計的には短期的反発の蓋然性が極めて高い水準。 |
| Ethereum (ETH) | $1,875 | -12.49% | 2,000ドルの岩盤サポートをあっさり割り込む。DeFiの清算連鎖も重なり、BTC以上の弱さ。 |
| VIX Index | 21.77 | +16.79% | 20超えは市場パニックのシグナル。オプション市場でのプット需要が急増している証拠。 |
| MicroStrategy ($MSTR) | (Equity) | -15.00% | ビットコインのレバレッジETF化した同株の崩壊が、現物市場への負のフィードバックループを形成。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
短期シナリオ (今後24-48時間)
RSIが12.8という歴史的な低水準にあるため、ファンダメンタルズを無視した自律反発（Dead Cat Bounce）が発生しやすい環境です。
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メインシナリオ (確率 60%): 「パニック売り一巡後のショートカバー」
- 展開: 63,000〜64,000ドル近辺での売り枯れを確認後、過熱したショートポジションの利益確定買い戻しが入る。
- ターゲット: まずは66,000ドル、勢いがあれば67,000ドル付近までのリバウンド。
- 着目イベント: 本日の新規失業保険申請件数、および週末の米雇用統計（2/6）に向けたポジション調整。
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アップサイドシナリオ (確率 15%): 「雇用統計による安心感」
- トリガー: 米雇用統計が「適度な減速（リセッション懸念を和らげる）」を示し、リスクセンチメントが急速に改善する場合。
- ターゲット: 69,000ドルのレジスタンスライン（旧サポート）への急回復。
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ダウンサイドシナリオ (確率 25%): 「セカンド・クラッシュ」
- トリガー: 63,000ドルを明確に割り込み、追証回避の換金売りが止まらない場合。またはBinance等の取引所FUD（詳細参照）が再燃した場合。
- リスク: 60,000ドルの心理的節目への突入、最悪の場合は58,000ドル台へのオーバーシュート。
中期シナリオ (今後1-2週間)
- 見通し: Bearish (弱気)
- 重要イベント: 米雇用統計 (2/6)、米CPI (2/11)
- リスク: テクニカルな反発があったとしても、マクロ環境（リセッション懸念）が払拭されない限り、戻り売り圧力は強い。特にCPIでインフレの粘着性が確認された場合、「スタグフレーション」シナリオが浮上し、さらなる下落トレンド入りが確定する恐れがある。
【投資戦略】 (Outlook)
スタンス: 短期的な自律反発狙い (Tactical Long) / 中期的には戻り売り (Sell Rallies)
現在の市場は「落ちてくるナイフ」の状態ですが、RSI 12台という数値は、スイングトレーダーにとっては「セリングクライマックス」の強いシグナルでもあります。
- エントリー戦略: 63,000ドル〜64,000ドル近辺での短期的なロングは、リスクリワード比が良いエントリーポイントです。ただし、あくまで「自律反発」狙いであり、トレンド転換を期待するものではありません。
- 利確・損切り: 66,500ドル〜67,000ドル付近で確実に利益を確定すること。ストップロスは直近安値あるいは62,500ドル割れにタイトに設定すべきです。
- 様子見: 恐怖に耐えられない、またはボラティリティを許容できない場合は、VIXが20を下回るまで静観するのが賢明です。
銀暴落と追証連鎖の局面と同様、極端な恐怖局面は最大のチャンスでもありますが、資産管理（ポジションサイズ縮小）を徹底して臨む局面です。
