【2026-01-31の市況概要】 (Market Pulse)
週末のCrypto市場は、コモディティ市場発のパニック売り（Panic Selling）に飲み込まれ全面安の展開となった。
銀価格（Silver）の35%暴落という歴史的なクラッシュが金（Gold）にも波及（-11.37%）し、これに伴うマージンコール（追証）回避の換金売りが暗号資産市場を直撃した。
Bitcoin（BTC）は78,091ドル（-7.18%）まで急落し、心理的節目の80,000ドルをあっさりと割り込んだ。Ethereum（ETH）の下落率はさらに大きく-10.81%を記録。恐怖指数（VIX）は17.44（+19%）へ急騰し、市場心理は「Extreme Fear（極度の恐怖）」に陥っている。米10年債利回りが4.24%へ上昇したことも、リスク資産からの資金逃避を加速させた。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日の暴落は、Crypto固有の悪材料というよりも、グローバルな流動性危機（Liquidity Crisis）の波及である。
- 銀・金暴落による強制清算連鎖 (Liquidation Cascade):
銀相場の暴落とGoldの11%超の下落により、コモディティ市場で巨額の追証が発生した。トレーダーは証拠金不足を補うため、流動性の高い資産であるBitcoinを投げ売らざるを得ない状況（Cash Raising）に追い込まれた。詳細は金暴落・金利急騰：BTC8.3万ドル攻防とWarsh次期議長の波紋でも触れた通り、他市場の混乱がCryptoに波及する典型的なリスクオフ相場である。 - 地政学リスクとハッシュレート低下:
米イラン間の緊張激化に加え、Bitcoinハッシュレートが12%低下（中国マイニング禁止以来の最大幅）したとのCryptoQuantのデータは、マイナーの降伏（Capitulation）懸念を煽り、売り圧力を増幅させた。 - テクニカル崩壊:
MicroStrategyのMichael Saylor氏の保有分が含み損に転じたとの報道や、重要なサポートラインの決壊がアルゴリズム売買の売りを誘発した。
昨日のシナリオ検証
昨日のメインシナリオ（Condition: 82,000ドルのサポート維持と自律反発）はMissとなった。
一方で、Bearシナリオ（80,000ドルへの続落）が実現したが、下げ幅は想定（75,000ドル台突入）を大きく超えた。
要因分析: シナリオ崩れの主因は、銀価格の35%暴落というブラックスワン級の外部ショックである。これにより通常のテクニカルサポート（82k、80k）が機能せず、ストップロスを巻き込みながらパニック的な下げ（Liquidation Cascade）へと発展した。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1d) | コメント |
|---|---|---|---|
| BTC-USD | $78,091 | -7.18% | RSIが15.5という歴史的な売られすぎ水準。セリングクライマックスの様相。 |
| ETH-USD | $2,410 | -10.81% | アルツコインへの資金流出加速。主要サポートを割り込み下値模索。 |
| Gold (GC=F) | $4,713 | -11.37% | 本日の震源地。このボラティリティが収まらない限りBTCの底打ちは遠い。 |
| USD/JPY | 154.73 | +0.69% | リスクオフの円買いよりもドル需要（Cash is King）が勝りドル高円安へ。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
RSIが15.5という異常値を示しており、統計的には「下げすぎ」である。しかし、ファンダメンタルズ（コモディティ暴落・戦争リスク）が悪化しているため、安易な押し目買いは焼かれるリスクが高い。
短期シナリオ (24-48h)
- メイン (Main – 50%):
- 展開: 歴史的な売られすぎ水準（RSI 15.5）と週末のショートカバーにより、75,000ドル付近で下げ止まり、78,000〜79,000ドルレンジで激しく揉み合う。
- 根拠: セリングクライマックス特有の出来高急増が見られ、一旦の売り一巡感が出るため。
- アップサイド (Bull – 20%):
- トリガー: クジラ（大口）の押し目買い観測や地政学リスクの沈静化ヘッドライン。
- ターゲット: 80,000ドルの心理的節目を急速に回復（V字回復）。
- ダウンサイド (Bear – 30%):
- トリガー: 週明けの市場オープンに向けた追加の追証回避売り（Margin Selling）。
- リスク: 75,000ドルの最終防衛ラインを決壊し、70,000〜72,000ドルまでオーバーシュート（投げ売りの最終局面）。
中期シナリオ (1-2 Weeks)
- 見通し: Bearish (弱気)
- 重要イベント:
- ISM製造業景況指数 (2/2)
- 米雇用統計 (2/6)
- リスク: 金利4.2%突破とGDP停滞：スタグフレーション懸念でBTC暴落でも指摘される通り、インフレ再燃と景気後退が同時進行するスタグフレーション懸念が強まれば、リスク資産の上値は重いまま推移する。
【投資戦略】 (Outlook)
「様子見（Wait）」を推奨、ただしスキャルピングは「買い（Buy Dips）」妙味あり
現在のBTCは「落ちてくるナイフ」の状態である。RSI 15.5は魅力的だが、銀・金市場のボラティリティが沈静化するまでは、スイング以上のポジション構築は極めて危険だ。
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Swing Trader:
- 明確な底打ちシグナル（4時間足での長い下ヒゲ、または80,000ドルの奪還）を確認するまでエントリーは見送るのが賢明。
- Risk Level: 75,000ドルを明確に下回った場合、次は72,000ドルまで真空地帯となるため、即座に撤退。
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Intraday/Scalper:
- 極端な乖離からの自律反発（Mean Reversion）狙い。75,000〜76,000ドルゾーンでの短期的なロングは、リスクリワードが良い。ただし、数時間単位での保有に留めること。
週明けの市場は、コモディティ市場の混乱が落ち着くかどうかが最大の焦点となる。
