【2026-01-29の市況概要】 (Market Pulse)
本日の市場は「質への逃避（Flight to Quality）」が鮮明となり、リスク資産から安全資産への激しい資本移動が観測された。ゴールド（GC=F）は前日比+2.06%の急騰で5,410ドルに達し、RSIは異例の95まで上昇。一方で、ビットコイン（BTC）は-5.44%と急落し、心理的防衛ラインであった88,000ドルをあっさりと下抜け、一時84,329.98ドルまで値を下げた。
株式市場も軟調で、Nasdaqは-0.72%、暗号資産関連株であるMicroStrategy（$MSTR）は52週安値を更新するなど、センチメントは「Extreme Fear（恐怖）」に支配されている。VIX指数も16.88（月間+17.79%）へと上昇しており、FOMCを前に投資家の警戒感は極限まで高まっている。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
最大の変動要因は、再燃したスタグフレーション懸念である。直近のCPI（前月比1.0%）が市場予想を上振れたことで、実質金利の上昇懸念よりも「通貨価値の希釈化」への恐怖が勝り、資金が「デジタルゴールド（BTC）」ではなく「実物ゴールド」へ一極集中した。
特に、エルサルバドル中銀が5,000万ドルの金購入を進めるなど、公的セクターの金シフトが報じられたことも、BTCからの資金流出（キャピチュレーション）を加速させた。BTCのRSIは20.2という極端な売られすぎ水準にあるが、現時点ではマクロ環境の悪化がテクニカルな割安感を打ち消している。
昨日のシナリオ検証
昨日のメインシナリオ（Condition: インフレ指標の沈静化によるレンジ維持）はMiss、BearシナリオがHitした。
要因は、想定以上のインフレ指標（CPI上振れ）によるリスクオフの加速である。これにより、88,000ドルのサポートラインでの押し目買い意欲が完全に削がれ、ストップロスを巻き込みながらターゲットの85,000ドルをも下回る急落を招いた。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1D) | コメント |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | $84,329 | -5.44% | 88kドルの岩盤崩壊。RSI 20.2はパニック売りを示唆。 |
| Gold (GC=F) | $5,410 | +2.06% | RSI 95は歴史的過熱感。BTCとの逆相関が鮮明。 |
| MicroStrategy | — | 52週安値 | BTC下落により保有資産価値が毀損。機関投資家のセンチメント悪化を象徴。 |
| USD/JPY | 153.10 | +0.43% | リスクオフの円買いよりもドル選好が優勢。 |
※ BTC 12億ドル流入：Goldを超える強気シグナル で解説したかつての流入超過トレンドは完全に逆回転しており、現在はGoldへの資金流出がBTCの上値を重くしている。
【シナリオ分析】 (Scenarios)
短期シナリオ (24-48h)
本日はFOMC（政策金利発表およびパウエル議長会見）を控えており、ボラティリティの最高潮を迎える。
- メイン (50%): 自律反発（Dead Cat Bounce）。
- RSI 20.2という極端な売られすぎシグナルに基づき、ショートカバー主導で83,000-84,000ドル近辺で下げ止まる。その後、86,000ドル付近まで一時的に値を戻す展開を想定。ただし、これは本格的なトレンド転換ではなく、あくまでポジション調整の範囲内。
- アップサイド (20%): ゴールドからの資金還流。
- RSI 95に達したゴールドが調整入りし、FOMC通過後のアク抜け感でリスク資産へ資金が戻るケース。88,000ドルのレジスタンス再挑戦がターゲット。
- ダウンサイド (30%): セリングクライマックスの継続。
- FOMCでのタカ派的発言や株安連鎖により、84,000ドルの直近安値を明確に下抜ける展開。パニックが継続し、心理的節目の80,000ドルを目指す。
着目イベント: FOMC声明およびパウエル議長会見（日本時間未明）。
中期シナリオ (1-2 Weeks)
- 見通し: Bearish (弱気)
- 重要イベント: 雇用統計 (2/4), ISM非製造業景況指数 (2/5)
- リスク: インフレ高止まりによるFRBの利下げ先送り観測、およびETFフローの流出継続。
- 米暗号資産法案「CLARITY Act」：規制明確化でCOIN株は買いか などの規制緩和期待はあるものの、現在はマクロ経済の「スタグフレーション懸念」が優先されており、ファンダメンタルズの好材料が無視されやすい地合いである。
【投資戦略】 (Outlook)
- スタンス: 戻り売り (Sell Rallies)
- 戦略骨子: RSIの極端な低下（20.2）を考慮すると、現水準での追撃ショートはリスクが高い。短期的な自律反発（86,000ドル付近）を待ち、そこでのプライスアクションを確認してからのショートエントリーが優位性が高いと判断する。ロングはあくまでスキャルピングに留め、オーバーナイトは避けるべき局面。
- リスクレベル:
- レジスタンス (売り目処): $86,000 / $88,000
- サポート (撤退・利確): $84,000 / $80,000
