【2026-01-26の市況概要】 (Market Pulse)
1月26日の市場は、目前に迫るFOMC（連邦公開市場委員会）を控え、ポジション調整とテクニカルな買い戻しが交錯する展開となりました。ビットコイン（BTC）は87,000ドル割れの局面から反発し、前日比+1.63%の87,986ドルで取引を終え、88,000ドルの心理的節目近辺まで値を戻しています。
特筆すべきはコモディティ市場の動きです。金（Gold）がついに5,004ドルと史上最高値を更新しました。米10年債利回りが4.21%（-0.61%）へ低下したことが貴金属を押し上げましたが、BTCはこの「米金利低下・ドル安」の恩恵を限定的にしか享受できていません。株式市場ではNasdaqが+0.43%と小幅続伸しており、リスク資産全般は底堅いものの、投資家心理（Sentiment Score: 38/Fear）は依然として警戒モードにあります。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日のBTC反発および市場全体の動きは、以下の複合要因によって主導されました。
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FOMC前のポジション調整と自律反発
RSIが41.9と売られすぎ水準にあったこと、および重要イベント（FOMC）前のショートカバー（売り方の買い戻し）が入ったことが主因です。「87,000ドル割れ」というニュースヘッドラインが飛び交う中、短期的な売り尽くし感が台頭しました。 -
「質への逃避」とリスクオンの分離
金価格の5,000ドル突破は、地政学リスクや通貨不安に対する「質への逃避」を象徴しています。通常、これはデジタル・ゴールドとしてのBTCにも追い風ですが、現在は「ハッシュレート低下」や「マイナーの降伏（Capitulation）」といった暗号資産特有の懸念が上値を抑えています。
関連分析：金5000ドル・銀100ドル突破：FOMC前の「質への逃避」と次なる戦略 -
マクロ環境のサポート
米10年債利回りの低下とドル円の下落（154.15円）は、金融緩和期待を一部織り込む動きです。これがハイテク株（Nasdaq）の下支えとなり、相関の高い暗号資産市場の崩壊を防ぎました。
昨日のシナリオ検証
昨日のメインシナリオ（条件：FOMC前の様子見で85,000ドル割れを回避）は的中（Hit）しました。
RSIの低下に着目した「自律反発で88,000ドル台回復を目指す」というBullシナリオ通りの展開となりました。この動きの背景には、昨日の記事でも触れた通り、過度な悲観論（84,000ドルターゲットなど）に対する逆張りのフローと、米国株の底堅さが寄与しています。87,000ドルを割り込んだ局面での押し目買い意欲は、MicroStrategy（MSTR）などの機関投資家需要が下値を支えていることを示唆しています。
参照：BTC8.8万ドル割れと金独歩高：FOMC・政府閉鎖警戒でリスク回避
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1d) | コメント |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | $87,986 | +1.63% | RSI 41.9。売られすぎからの反発だが、8.8万ドルでの戻り売り圧力は強い。 |
| Gold (GC=F) | $5,004.8 | +0.57% | 史上最高値更新。5,000ドルの大台突破で青天井モード。FOMC前のヘッジ需要。 |
| Ethereum (ETH) | $2,920 | +3.70% | BTCをアウトパフォーム。SharpLink CEOの発言等、個別材料も寄与し2,900ドル回復。 |
| USD/JPY | 154.15 | -2.74% | 米金利低下を受け急落。円高進行はリスク資産にとって一部逆風となる可能性も。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
FOMC（日本時間29日未明）を目前に控え、市場は方向感を欠く「嵐の前の静けさ」となる公算が高いです。
短期シナリオ (24-48h)
- メインシナリオ (確率 50%):
- 条件: FOMCおよびCPI等の重要指標発表待ちによる様子見ムードの継続。
- 展開: 87,000ドル〜89,000ドルの狭いレンジでの推移。88,000ドルを挟んでの攻防が続き、どちらかに大きく動くエネルギーを蓄積する期間となります。
- アップサイド (Bull – 確率 25%):
- トリガー: Nasdaq等のハイテク株主導のリスクオン波及、またはショートカバーの加速。
- ターゲット: 89,000ドルのレジスタンスを明確に突破し、90,000ドル台回復を試す展開。
- ダウンサイド (Bear – 確率 25%):
- トリガー: ハッシュレート低下に関するFUD（恐怖・不確実性）の拡散、または88,000ドルでの戻り売り集中。
- リスク: 再び86,000ドル台へ反落し、二番底を探る展開。このラインを割ると84,000ドルが視野に入ります。
着目イベント:
* 1月28日: 米国消費者信頼感指数（CB Consumer Confidence）
* 1月28-29日: FOMC政策金利発表（最大の山場）
中期シナリオ (1-2週間)
- 見通し: Neutral (中立)
- 重要イベント: FOMC (Jan 28-29), ビッグテック決算
- リスク: FRBによるタカ派的サプライズ（利下げ見送りの示唆等）、マイニング企業の収益悪化によるBTC売却（Capitulation）。
【投資戦略】 (Outlook)
スタンス: 様子見 (Wait) / レンジ内での逆張り
FOMC通過までは、突発的なボラティリティに巻き込まれるリスクが高いため、積極的なポジション構築は推奨されません。現在はショートカバーによる自律反発の範疇であり、本格的なトレンド転換には90,000ドルの明確な突破が必要です。
- 買い場 (Support): 86,500ドル – 87,000ドル。このゾーンでの押し目買いは、ストップを浅く設定できるためリスクリワードが良好です。
- 売り場 (Resistance): 88,800ドル – 89,500ドル。FOMC前にこの水準まで上昇した場合、一旦利益確定またはヘッジ売りの好機となるでしょう。
金価格が5,000ドルを超えて独歩高となっている現状、資金が暗号資産から伝統的な安全資産へシフトしている可能性も考慮し、過度な楽観は禁物です。詳細な背景については金独歩高でBTC放置：FOMC前の資金逃避と9万ドルの壁も併せて参照してください。
