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Market Analysis 2026年1月25日
ゴールド独歩高・BTC停滞 Sentiment: 46 (Neutral)

金独歩高でBTC放置：FOMC前の資金逃避と9万ドルの壁

金独歩高でBTC放置：FOMC前の資金逃避と9万ドルの壁

【2026-01-24の市況概要】

週明けのFOMCおよびCPI発表を控え、市場は極めて慎重な姿勢を強めている。特筆すべきは「質への逃避（Flight to Quality）」の鮮明化だ。ゴールド（Gold）は前日比+1.37%の4,976ドルと歴史的な高値圏へ突入し、5,000ドルの大台を目前に控えている。対照的に、リスク資産の象徴であるBitcoin (BTC)は前日比-0.26%の89,273ドルと、9万ドルの節目手前で完全に膠着状態となった。

株式市場もS&P500がほぼ横ばい（+0.03%）で推移する中、VIX指数は+2.88%上昇し16.09へ到達。ボラティリティへの警戒感が高まっている。これは、単なるリスクオフというよりも、「現金化または現物資産（コモディティ）への退避」という選別色が強い動きであり、暗号資産市場にとっては流動性が枯渇しやすい地合いといえる。

【相場変動の主因】

現在のBTC停滞の主因は、「安全資産としての地位喪失」と「FOMC前のポジション調整」の複合要因にある。

  1. デジタル・ゴールドの機能不全
    地政学リスクやインフレ懸念（原油は61.07ドルへ+2.88%上昇）が高まる局面で、本来BTCが享受すべき「逃避資金」が、伝統的なゴールドへ一方的に流出している。ニュースヘッドラインにある「BTCが対ゴールドで安全資産としての役割を果たせていない」という指摘は、現在のプライスアクション（ゴールド独歩高・BTC安）によって裏付けられた。

  2. マクロイベント前の買い手不在
    来週1月28日（水）には米CPIとFOMC政策金利発表が同日に控える「スーパー・ウェンズデー」となる。機関投資家はこれを見極めるまで動けず、積極的な買い向かいが手控えられている。

昨日のシナリオ検証

昨日のメインシナリオ（条件：週末のリスク回避ムード継続によるレンジ推移）は【的中】した。
要因は、ゴールドへの資金集中によるBTCの相対的地位低下である。想定通り、BTCは材料不足により88,000〜90,500ドルのレンジ内（終値89,273ドル）での推移にとどまった。過熱感のあるゴールド（RSI 89.7）に対し、BTC（RSI 46.6）は中立圏にありながらも、資金循環の恩恵を受けられなかったことが「動かない」相場を決定づけた。

詳しくは以下の分析も参照されたい。
金・銀の歴史的高騰でBTC膠着：FOMC前の資金流出と9万ドルの壁

【注目アセット】

資産 価格 変化 (1d) コメント
Bitcoin (BTC) $89,273 -0.26% RSI 46.6で中立。90,500ドルが重い蓋となっている。
Gold (GC=F) $4,976.2 +1.37% RSI 89.7と極度の買われすぎだが、モメンタムは最強。5,000ドル試す展開。
VIX Index 16.09 +2.88% 警戒水域へ上昇。株式・Crypto双方にとってのダウンサイドリスク示唆。
Crude Oil (CL=F) $61.07 +2.88% インフレ再燃懸念の元凶。BTCには逆風（金利高圧力）。

【シナリオ分析】

短期シナリオ (24-48h)

FOMCを前にした週末要因もあり、基本的には流動性が低下する中でのレンジ相場を想定。

  • メインシナリオ (確率 60%):
    • 条件: FOMC/CPI待ちの様子見ムード継続。
    • 展開: 88,000ドル〜90,000ドルの狭いレンジでの揉み合い。ゴールドが5,000ドルを試す局面では、資金流出懸念からBTCはレンジ下限（88,000ドル）を試す動きとなりやすい。VIXが17を超えてこない限り、暴落もないが急騰もない。
  • アップサイド (確率 20%):
    • トリガー: ゴールド（現在RSI約90）からの短期的な利食い資金のCrypto還流。
    • ターゲット: 90,500ドルのレジスタンス突破で、ショートカバーを誘発し92,000ドル台へ。
  • ダウンサイド (確率 20%):
    • トリガー: 地政学リスクの突発的悪化によるVIX急騰（20超え）。
    • リスク: 88,000ドルの岩盤サポートを明確に割り込んだ場合、ストップロスを巻き込み85,500ドル付近まで調整幅を拡大。

中期シナリオ (1-2週間)

  • 見通し: Neutral
  • 重要イベント: FOMC (1/28-29), CPI (1/28), 米GDP (1/30)
  • リスク: インフレ再燃（CPI上振れ）によるFRBのタカ派姿勢維持。これが現実となれば、現在の「株横ばい・金上昇」のバランスが崩れ、全資産売り（Cash is King）のリスクオフに転じる可能性がある。

【投資戦略】

  • スタンス: 「様子見」または「レンジ内での逆張り」

  • 推奨アクション:

    • 明確なトレンドが出るのは1/28以降となる可能性が高い。積極的なポジション構築は推奨しない。
    • スイングトレーダーは、88,200ドル付近での打診買い（ストップ87,500ドル）か、90,200ドル付近での戻り売りに徹するのが賢明。
    • ゴールドとの相関乖離（デカップリング）が解消されるかどうかが、トレンド転換の先行指標となる。

  • 注目リスクレベル:

    • レジスタンス: $90,500 (短期天井), $92,000
    • サポート: $88,000 (岩盤), $85,500 (最終防衛線)

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