米国市場に漂い始めた「インフレ再燃（Inflation Resurgence）」の懸念が、暗号資産（仮想通貨）およびコモディティ市場の景色を一変させようとしています。これまでビットコイン（BTC）の強気相場を支えてきた「ディスインフレ（物価上昇率の鈍化）と金融緩和」というメインシナリオが、最新のマクロ経済リサーチによって根本から揺らいでいるからです。
本稿では、インフレ再燃リスクがBTCとゴールドに与える影響を分析し、ボラティリティが高まる局面でのトレード戦略を提示します。
1. Asset Status（現在の局面）
市場は明確な「リスク回避」モードへとシフトしつつあります。
Bitcoin (BTC): 調整局面入り（Correction）
これまでの上昇トレンドラインを割り込み、調整色が強まっています。関税懸念とVIX急騰：BTC9万ドル割れの意味とトランプ就任でも触れたように、心理的節目であった9万ドルを下回ったことで、短期筋（Short-Term Holders）の利確売りと、レバレッジポジションの清算が連鎖しています。現在は「押し目買い」か「本格的な下落トレンド入り」かを試す分水嶺にあります。
Gold (XAU): 上昇トレンド継続も上値重く
ゴールドは地政学リスクを背景に底堅さを維持していますが、実質金利の上昇が上値を抑えています。「インフレヘッジ」としての需要と「高金利による保有コスト増」の綱引き状態です。
2. Macro Correlation（マクロ環境との相関）
インフレ再燃が崩す「強気派のシナリオ」
ビットコイン強気派の根拠は「インフレ沈静化に伴うFRBの利下げ」でした。しかし、新たなリサーチや市場の観測は、トランプ新政権による関税政策や財政出動が「インフレ第2波」を引き起こす可能性を指摘しています。
- 米金利（US10Y）とBTCの逆相関:
米国債売り「無意味」発言も金利4.3%へで解説した通り、米10年債利回りは4.3%へ上昇しました。金利上昇は、配当や利子を生まないビットコインやゴールドにとって、理論価格を押し下げる最大の要因となります。 - デジタルゴールド vs ハイテク株:
現在のBTCは「デジタルゴールド」としての避難資産の性質よりも、NASDAQ等のハイテク株との連動性（高ベータ値）が強く出ています。インフレ再燃で金融引き締めが長引けば、流動性相場を前提とした上昇シナリオは修正を余儀なくされます。
ドル指数（DXY）の復権
インフレ懸念はドルの買い戻しを誘発します。ドル高は、ドル建てで取引されるBTCやコモディティ価格への直接的な下押し圧力となります。
3. On-chain / Supply Data（需給データ分析）
ファンダメンタルズの裏付けとなるオンチェーンおよび需給データを確認します。
暗号資産：クジラの動向とOI（建玉）
- Funding Rate（資金調達率）の低下:
過熱していたFunding Rateは沈静化しており、ロング一辺倒だった建玉の整理が進んでいます。しかし、これは「強気の燃料」が尽きたとも解釈でき、新規の現物買いが入らなければ価格維持は困難です。 - ETFフローの停滞:
現物ETFへの資金流入ペースが鈍化しています。機関投資家は、インフレ再燃リスクを見極めるために「Wait & See（様子見）」の姿勢を強めています。 - アルトコインへの波及:
アルト急落vs金利上昇で指摘した通り、BTCの弱含みはETHやSOLなどのアルトコインに対してより深刻な資金流出（Capital Flight）を招いています。ドミナンス（BTC市場占有率）が上昇する場合、アルトコインの対BTCペアでの下落に注意が必要です。
コモディティ：中央銀行と実需
- ゴールドの底堅さ:
欧米の投資マネーが流出する一方で、新興国中央銀行による金購入（De-dollarization）が下値を支えています。また、地政学リスクの高まりは、ペーパーアセットから実物資産へのシフトを加速させています。
4. Technical Setup（チャート分析）
Bitcoin (BTC/USD)
日足レベルでのダイバージェンス（RSIの逆行現象）が確定し、調整局面に入っています。
- レジスタンス（上値抵抗）: $92,000 – $93,500
かつてのサポート帯が、現在は強力なレジスタンスに転換しています。ここを明確に実体で超えない限り、戻り売り優勢です。 - サポート（下値支持）: $85,000 – $86,500
日足50EMA（指数平滑移動平均線）が位置する重要な防衛ライン。ここを割り込むと、$78,000付近までの真空地帯へ突入するリスクがあります。 - オシレーター:
MACDはデッドクロスを継続中。RSIは50を下回り、モメンタムの低下を示唆しています。
Gold (XAU/USD)
アセンディングトライアングル（上昇三角持ち合い）の形成、あるいは高値圏でのボックス相場が続いています。
- 注目のプライスアクション:
米金利が4.3%を超えて上昇する中でゴールドが$2,600台（仮定値）を維持できるかが焦点です。「金利上昇でも下がらない」という現象が確認できれば、インフレヘッジ需要の実需の強さが証明されます。
5. Strategy（トレード戦略）
インフレ再燃シナリオを前提とした、ボラティリティ狙いの戦略を提案します。
Strategy A: BTC Short (戻り売り)
「ディスインフレ期待の剥落」をテーマに、反発局面をショートで狙います。
- エントリー: $91,000 – $92,500付近への戻りを確認し、短期足での反転シグナルでエントリー。
- ターゲット: 第1目標 $86,000、第2目標 $82,000。
- ストップロス: $94,000超えで撤退（シナリオ否定）。
Strategy B: Gold Long (押し目買い/ヘッジ)
インフレが「制御不能」と認識された場合、金利上昇を無視してゴールドが買われる可能性があります。
- エントリー: 主要サポートラインへの引きつけ、または直近高値ブレイクのアウトサイド・イン。
- マクロ視点: 株式ポートフォリオのヘッジとして機能させるため、レバレッジは低めに設定。
Strategy C: No Trade (現金化)
パウエル氏捜査で激震の記事でも触れたように、政策リスクが極めて高い局面です。無理にポジションを持たず、米CPI（消費者物価指数）やPCEデフレーターなどの重要指標発表を待つのも、プロフェッショナルな戦略の一つです。
リスク警告:
暗号資産およびコモディティ取引は高いボラティリティを伴います。特に現在の市場はマクロ指標一つで価格が数%〜10%以上変動する可能性があります。必ずストップロスを設定し、許容可能なリスク範囲内で取引を行ってください。
