【2026-01-18の市況概要】 (Market Pulse)
週末のCrypto市場は、ビットコイン（BTC）が95,428ドル（前日比+0.35%）と、極めて限定的なレンジ内での推移となりました。イーサリアム（ETH）は3,347ドル（+1.17%）とややアウトパフォームしていますが、市場全体のセンチメントは「Greed（75）」を示しつつも、過熱感よりは「嵐の前の静けさ」に近い緊張感が支配しています。
マクロ環境では、米10年債利回りが4.23%へと上昇し、本来であればリスク資産には向かい風となる水準ですが、BTCはこれを消化し高値圏を維持しています。S&P500などの米株価指数がほぼ横ばいで引けた（1/16終値）中、Crypto市場独自の需給要因が価格を下支えしています。
本日は米国市場がキング牧師記念日（MLK Day）で休場となるため、機関投資家のフローは限定的です。明日のトランプ大統領就任式という「歴史的イベント」を前に、市場参加者はポジションを固定しつつ、次のカタリストを待つ展開となっています。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
現在の相場を支配しているのは、「マクロ経済の逆風（金利上昇）」対「Crypto固有の強力な需給（クジラ・ETF）」の綱引きです。
- クジラによる記録的な蓄積（Whale Accumulation）
入力データおよびニュースヘッドラインにある通り、大口保有者（クジラ）が「FTXショック（2022年）以来、最大規模の買い集め」を行っています。これは短期的な投機筋ではなく、スマートマネーが明日の就任式以降の中期的上昇を確信しているシグナルと解釈されます。 - ETFフローによるフロア形成
週間でのETF流入額が12億ドルに達しており、これが米長期金利上昇（4.23%）による売り圧力を相殺しています。通常、実質金利の上昇は無配資産であるBTCの売り材料となりますが、現物ETFへの構造的な資金流入が「94,000ドル台の岩盤化」をもたらしています。 - イベント前の様子見（Wait-and-See）
明日の就任式でのトランプ氏の発言（特に「ビットコイン準備金」への言及有無）を確認したいという心理が、積極的な売買を手控えさせています。
昨日のシナリオ検証
昨日のメインシナリオ（条件：流動性低下と様子見ムード -> 94,500〜96,000ドルのレンジ相場）は的中（Hit）しました。
この的中要因は、週末特有の薄商いに加え、上記した「ETF・クジラによる下値買い支え」と「金利高による上値抑制」が拮抗し、想定通りの狭いレンジに収束したためです。テクニカル的にも95,000ドルを挟んだ攻防が続き、ボラティリティが圧縮されています。
参考分析：
米金利4.2%超でもBTC9.5万ドル維持：就任式待ちの攻防
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1d) | コメント |
|---|---|---|---|
| BTC-USD | $95,428 | +0.35% | 94.5kドルが強力なサポート。就任式待ちでボラティリティ低下中。 |
| ETH-USD | $3,347 | +1.17% | BTCに対しやや選好される動き。DeFi関連への資金回帰の兆し。 |
| US 10Y Yield | 4.23% | +1.71% | 4.3%を突破するとリスクオフ圧力が強まる警戒水準。 |
| Gold | $4,595 | -0.45% | BTCとは対照的に軟調。デジタルゴールドへの資金シフトを示唆か。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
短期シナリオ (24-48h)
本日は米国休場のため流動性が枯渇しやすく、突発的な動きには注意が必要ですが、基本的には明日の就任式へ向けたポジション調整が主体となります。
- メインシナリオ (確率 60%):
- 条件: 米国休場による参加者不在と、就任式前の様子見。
- 展開: 94,500ドル〜96,500ドルの狭いレンジでの推移を継続。大きな方向感は出にくいが、アジア・欧州時間は底堅い。
- アップサイド (確率 25%):
- トリガー: 薄商いの中での仕掛け的な買い、またはトランプ氏の発言に関するリーク報道。
- ターゲット: 97,000ドルのレジスタンスブレイクを試す展開。ここを抜ければ10万ドル心理的節目が視野に入る。
- ダウンサイド (確率 15%):
- トリガー: 就任式での「事実売り（Sell the Fact）」を先取りした利益確定売り。または米金利のさらなる上昇懸念。
- リスク: 93,000ドル台への調整。ただし、ETFの押し目買い需要が厚いため、暴落リスクは限定的。
- 着目イベント: トランプ大統領就任式（日本時間1/21未明）、ECBラガルド総裁発言。
中期シナリオ (1-2週間)
- 見通し: Bullish（強気）
- 論拠: 大統領就任により、規制緩和や国家戦略としてのBTC保有議論が現実味を帯びるフェーズへ移行します。また、米法案延期でBTC反落：17億ドルETF流入vs金利上昇の攻防で触れた通り、ETFフローが継続している点は構造的な強気材料です。
- 重要イベント: 米大統領就任式(1/20)、日銀金融政策決定会合(1/23)。
- リスク: 日銀の政策修正による円キャリー取引の巻き戻し、および米長期金利の高止まりによるリスクアセット全般の調整。
【投資戦略】 (Outlook)
スタンス：押し目買い（Buy Dips） / レンジトレード
明日のイベント通過までは「事実売り」のリスクを警戒しつつも、基本的には上昇トレンド継続を見込んだ押し目買いを推奨します。現在の95,000ドル付近での飛びつき買いは避け、レンジ下限（94,000〜94,500ドル）への引きつけ、あるいは97,000ドルブレイク後のフォロースルーを狙うのが賢明です。
- サポート (買い場目安): $94,200 – $94,500
- レジスタンス (利食い目安): $96,800 – $97,200
- リスク管理: 米10年債利回りが4.3%を明確に超えた場合、リスクアセット全体への調整圧力が強まるため、ロングポジションの圧縮を検討してください。
市場の関心はすでに「誰が勝つか」から「新政権が具体的に何をするか」に移っています。Dan Tapiero氏の予測（2026年にBTC18万ドル）のような長期強気派の見方が増えていますが、スイングトレーダーとしては、まずは明日の就任演説での具体的言及の有無が直近のボラティリティを決定づけるでしょう。
