【2026-01-15の市況概要】 (Market Pulse)
本日の暗号資産市場は、米議会動向とマクロ経済指標の板挟みとなり、調整色が強まる展開となりました。
ビットコイン（BTC）は95,688ドル（前日比-1.28%）で取引され、心理的節目の96,000ドルを割り込みました。イーサリアム（ETH）も3,306ドル（-1.43%）と連れ安となっています。
市場センチメントは依然として高水準ですが、「Extreme Greed」からスコア72の「Greed」へと軟化しました。
背景には、好調な米GDPや小売売上高を受けた米10年債利回りの急上昇（4.16%、前日比+0.48%）があり、これがリスク資産全体の上値を重くしています。一方で、現物ETFへの資金流入は17億ドル規模と記録的な水準を維持しており、実需に支えられた底堅さも見られます。
【相場変動の主因】 (Key Drivers)
本日の下落を主導したのは、以下の2つの要因が複合した「期待剥落と金利圧力のダブルパンチ」です。
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米暗号資産法案（Market Structure Bill）の審議延期
上院民主党と業界の協議再開は報じられましたが、Coinbaseなど業界主要プレイヤーからの反対意見もあり、法案成立への期待が短期的に後退しました。これまで「規制明確化」を織り込んで上昇していた分、失望による利確売り（Sell the news）が先行しました。詳細は米暗号資産法案「CLARITY Act」：規制明確化でCOIN株は買いかでも解説している通り、規制動向は現在最もセンシティブな材料です。 -
米長期金利の急騰（4.16%へ上昇）
発表された米GDPなどの経済指標が予想を上回り、FRBの早期利下げ観測が後退しました。これにより米10年債利回りが4.16%へと跳ね上がり、ハイテク株や暗号資産といった高PER・リスク資産のバリュエーション調整圧力が働きました。
昨日のシナリオ検証
昨日のMainシナリオ（条件：ETF流入を背景に97,000ドル台定着）は不発（Missed）となりました。
序盤は97,000ドルを突破し順調な滑り出しを見せましたが、前述の「法案審議延期」の報道がトリガーとなり、Bearシナリオ（利確売り優勢）に近い展開へとシフトしました。テクニカルな過熱感（RSI 71台）がある中でネガティブサプライズが発生したため、押し目買い意欲よりも短期的なポジション調整が優った形です。
【注目アセット】 (Asset Watch)
| 資産 | 価格 | 変化 (1d) | コメント |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | $95,688 | -1.28% | 96k割れ。ETFへの猛烈な資金流入が95k付近の下値を支える構図。 |
| Ethereum (ETH) | $3,306 | -1.43% | BTCに対し劣後。DeFi関連の法案懸念がより強く意識される。 |
| US 10Y Yield | 4.16% | +0.48% | 債券売り加速。この水準での高止まりはCryptoの上値を強く抑制する。 |
| Gold | $4,620 | -0.13% | 金利急騰の割に底堅い。インフレヘッジ需要は根強い。 |
【シナリオ分析】 (Scenarios)
短期的な市場構造は、法案延期という「材料出尽くし」と、ETFによる「実需」の綱引き状態です。
短期シナリオ (24-48h)
- メイン (Main – 50%): 95,000〜96,000ドルでのレンジ形成による日柄調整。
- ETFへの継続的な資金流入が下値を支えるため、暴落には至らない。一方で、金利上昇と法案失望感が上値を抑えるため、次の触媒待ちとなる。RSIの過熱感解消を待つ展開。
- アップサイド (Bull – 30%): 97,000ドル奪還から98,500ドルへ。
- トリガー：機関投資家の押し目買いが失望売りを完全に吸収し、再びリスクオンへ転じる場合。特にアジア時間の株高などが追い風になれば、ショートカバーを誘発する。
- BTC9.7万ドル突破：株安無視のデカップリングと10万ドルへの道で触れた強気構造への回帰。
- ダウンサイド (Bear – 20%): 95,000ドル割れ、93,500ドルへの調整。
- リスク：米金利がさらに上昇（4.2%接近）し、ETFフローが純流出に転じた場合。95,000ドルの節目を明確に割ると、ストップロスを巻き込み調整が加速する。
着目イベント: 本日のPhilly Fed製造業景況指数および失業保険申請件数。これらが強すぎると金利高止まり要因となります。
中期シナリオ (1-2 Weeks)
- 見通し: Bullish（強気継続）
- 重要イベント: 来週の米CPI（消費者物価指数）、トランプ政権・SEC関連の次なる人事・発言。
- リスク: インフレ再燃によるFRBのタカ派化と、規制緩和期待の完全な剥落。現状は、ETFフローが構造的な支えとなっており、BTC9.6万ドル割れ：政治リスクvs強気構造でも分析した通り、中長期トレンドは崩れていません。
【投資戦略】 (Outlook)
戦略スタンス：押し目買い（Buy Dips） / レンジ内での逆張り
法案延期はネガティブですが、ファンダメンタルズ（ETF需要）を毀損するものではありません。95,000ドル近辺は機関投資家の需要が厚いゾーンであり、ここでのパニック売りは推奨されません。
- エントリー: 95,200ドル付近への下押しがあれば打診買い。または、96,500ドルを明確に上抜けた時点での順張り。
- リスク管理: 94,800ドルを明確に割り込んだ場合は、短期的な調整深化を警戒し、一度撤退（Cut Loss）を検討。
現在の相場は「ニュースに過敏に反応するが、下値は堅い」状態です。政治ヘッドラインに一喜一憂せず、金利動向とETFフローという「数字」に基づいたトレードを推奨します。
