【2026-01-04の市況概要】
週末のCrypto市場は、米長期金利の上昇という逆風を消化し、リスクオンの色彩を強めています。Bitcoin (BTC) は前日比+0.66%の 91,200ドル 近辺で推移し、心理的節目である9万ドル台を明確にサポートとして固める動きを見せています。特筆すべきは Ethereum (ETH) で、週間ベースで+5.68%とBTCをアウトパフォームし、3,140ドル 台を回復しました。
株式市場ではNasdaqが週間で-1.6%と調整色を強める一方、VIX指数は 14.51 (-2.94%) まで低下しており、市場参加者の恐怖心は限定的です。米10年債利回りが 4.19% へと上昇しているにもかかわらず、Crypto資産への資金流入が継続している点は、機関投資家の質的変化と強い先高観を示唆しています。
【相場変動の主因】
本日のCrypto市場を牽引しているのは、以下の2つの主要因です。
1. ネオバンク普及によるETHの実需拡大観測
ether.fi CEOによる「ネオバンクが2026年のイーサリアム成長を牽引する」との発言が、市場のセンチメントを大きく好転させました。単なる投機的な値動きではなく、決済や利回り運用基盤としての「実需」がETH価格を下支えしています。これは、従来の「金利上昇＝ハイテク・Crypto売り」という相関関係を、個別要因（Idiosyncratic factor）が凌駕し始めていることを意味します。ETHの月間上昇率が+5.93%に達し、BTC (+5.53%) を上回るパフォーマンスを見せているのは、このファンダメンタルズの変化を織り込み始めた証左です。
2. 米長期金利上昇とのデカップリング
通常、米10年債利回りが週間で1.23%上昇し4.2%に迫る局面では、リスク資産は売られやすくなります。しかし、現在のCrypto市場はこれを無視する形で上昇しています。
* Nasdaqとの乖離: Nasdaqが週間-1.6%と軟調であるのに対し、BTCは+3.13%です。これは、株式市場からの逃避資金、あるいは「デジタル・ゴールド」としてのインフレヘッジ需要がBTCに向かっている可能性を示唆します。
* 低いボラティリティ: VIXの低下に加え、BTC自体のインプライド・ボラティリティも安定しており、パニック的な動きではなく、現物主導の着実な買いが入っています。
【注目アセット】
| 資産 (Asset) | 価格 (Price) | 変化 (1D/1W) | コメント (Analyst Comment) |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | $91,200 | +0.7% / +3.1% | 9.1万ドル台で安定。RSIは64.3と過熱感手前で、9.3万ドルへの助走段階。 |
| Ethereum (ETH) | $3,140 | +0.5% / +5.7% | ネオバンク実需期待で買い優勢。RSI 68.2とモメンタムは強いが、70超えでの短期調整に注意。 |
| US 10Y Yield | 4.19% | +0.6% / +1.2% | 4.2%のレジスタンス目前。ここを突破すると、全アセットクラスでリスク回避が走る警戒レベル。 |
| VIX Index | 14.51 | -2.9% / +7.7% | 週間では上昇したが、日次で15を割り込み安定。投資家の「押し目買い」意欲は旺盛。 |
【シナリオ分析】
短期シナリオ (Short-term: 24-48h)
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メイン (Main – Probability: 60%)
BTCは 91,000〜92,000ドル のレンジで推移し、足場固めを行う公算が高いです。RSIが60台後半にあるため、急騰よりは時間の調整を挟みつつ、アジア時間の流動性回復を待つ展開を予想します。 -
アップサイド (Bull)
トリガー: ETHの3,200ドル突破、または米金利の反落（4.15%以下）。
ターゲット: テクニカル的な買いが加速した場合、BTCは 93,000ドル の年初来高値更新をトライし、ETHは 3,300ドル を目指します。 -
ダウンサイド (Bear)
トリガー: 米10年債利回りの 4.25%突破。
リスク: 高値警戒感からの利益確定売りが誘発され、BTCは心理的節目の 90,000ドル を割り込み、短期サポートの88,000ドル付近まで調整する可能性があります。RSIの過熱感（特にETH）が売りの口実となるでしょう。 -
着目イベント: 週末のため主要経済指標はありませんが、週明けのプレマーケットでの金利動向および中東情勢などの地政学ヘッドラインに注視が必要です。
中期シナリオ (Mid-term: 1-2 Weeks)
- 見通し: Bullish (強気継続)
BTCが月間+5.5%の上昇トレンドを維持している点は強力です。Nasdaqなどの伝統的資産が調整する中でCryptoが選好されている状況（デカップリング）は、ポートフォリオ・ダイバーシフィケーションの観点からも資金流入を継続させます。 - 重要イベント: 次週の米雇用関連指標やインフレ期待値。これらが「ソフトランディング」シナリオを補強すれば、リスクオンは継続します。
- リスク: 米金利の高止まりが長期化し、実質金利の上昇が意識されると、バリュエーション調整圧力がCryptoにも波及する恐れがあります。
【投資戦略】
結論：押し目買い (Buy Dips)
現在のモメンタムは明らかに買い手優位ですが、RSIが高水準にあるため、高値掴みは避けたい局面です。短期的な調整（Dip）を待ってエントリーする戦略を推奨します。
- エントリーゾーン: BTC $89,500 – $90,500、ETH $3,050 – $3,100
- リスク管理: BTCが $88,000 を明確に下回った場合（4時間足終値ベース）、短期トレンド転換とみなし、一度ポジションを解消（様子見）へ移行。
- 戦術: ネオバンク関連のニュースフローが続く限り、ETHの相対的アウトパフォームが続く可能性があります。BTCをコアにしつつ、ETHへの配分を引き上げるサテライト戦略が有効です。
